从初的独辟蹊径到如今的条条大路通罗马，创业11载的宝宝树终于迎来成长进程中辉煌的一刻。11月27日，中国母婴社区平台宝宝树成功在港交所上市。

　　《证券日报》记者发现，此次宝宝树发行价格为6.8港元/股，上市当日开盘价为6.91港元/股，较发行价上涨1.62%，盘中一度破发，截至当天收盘，宝宝树报收6.87港元/股，上涨1.03%，总市值达114.65亿港元。

　　宝宝树创始人兼CEO王怀南表示：“从今天起宝宝树将开启事业的新篇章，上市对于宝宝树而言意味着任重道远。我们将继续坚守‘让年轻家庭享受美好的生命旅程’的使命，以更全面、更专业、更创新的产品与服务让全球的年轻家庭都能因宝宝树的此时此刻而受益。”

　　母婴股成功登陆港交所

　　昨日上午9时30分，王怀南正式敲响了宝宝树上市的钟声，同时也意味着母婴股成功登陆港交所。据《证券日报》记者了解，宝宝树以6.8港元/股的发行价挂牌交易，全球发售共计2.5亿股，净融资额为16.086亿港元。

　　王怀南表示：“宝宝树成功挂牌上市，印证了我们过去十余年努力的成果，是对我们产品、规模、业绩的认可。”他同时指出：“今天以什么样的价格发行并不重要，我们关心的是宝宝树上市后，在战略、品牌、人才提升、行业整合是否有更好的机会，这些机会是否能帮助我们实现更好、更全面的为母婴家庭人群服务——这才是宝宝树上市的初衷。”

　　资料显示，王怀南与邵亦波等人于2007年联合创办宝宝树，致力于帮助妈妈们通过交流交友、获取知识解决孕育生活中的困惑与无助。目前，宝宝树已经搭建起宝宝树孕育+小时光+美囤妈妈的互联网产品矩阵，完成社区、工具、电商这一线上母婴服务生态闭环，形成了包括广告、电商、内容付费、早教、大健康和家庭金融在内的六大商业模式。

　　根据全球著名增长咨询公司Frost & Sullivan（弗若斯特沙利文）报告显示，宝宝树是以MAU（月活跃用户）计中国大、活跃的母婴类社区平台，2017年平均MAU达到1.39亿。另据王怀南透露，今年第三季度，平均MAU已达1.75亿。

　　而从财务数据来看，11月13日，宝宝树更新的招股书显示，2015年、2016年、2017年和2018年上半年，宝宝树分别实现营收2亿元、5.09亿元、7.29亿元和4.1亿元；录得经调整利润分别为-1.72亿元、0.44亿元、1.39亿元和1.22亿元。此外，毛利率也持续上升，从2015年的54.6%一路上涨到2018年上半年的76.8%。

　　王怀南表示，知识付费是宝宝树增长较快板块，广告和电商是主要营收来源，未来业务板块会不断扩充与增长，比如大健康、早教等领域。

　　与阿里彼此深度赋能

　　《证券日报》记者注意到，宝宝树生态战略的价值和前景早已得到了资本市场的认可。根据公开发售后的股权占比显示，复星集团旗下Startree(BVI)Limited为第二大股东，持股21.11%；阿里旗下淘宝中国持股9.90%，为第三大股东；好未来持股8.66%，为第四大股东。

　　尤其值得注意的是，在上市前夕，阿里巴巴通过内部程序执行反摊薄权，下单约绿鞋前发行规模的9.9%，认购金额约为2160万美元至2800万美元，保持全球发售后在宝宝树的近一成的持股比例，给予公司长期看好与实质性支持。

　　资料显示，今年6月4日，宝宝树宣布与阿里巴巴达成资本战略合作；四个月后，天猫就与宝宝树正式对外公布了双方的实质性合作成果。而在招股书中，宝宝树也强调了与阿里巴巴的战略合作关系，称双方未来在将在电商、广告、C2M、知识付费及其他潜在业务领域开展合作。

　　王怀南对《证券日报》记者表示：“与阿里巴巴合作的一大原因是因为宝宝树是商业化和社会化的流量入口。也就是说，宝宝树作为一个社区平台，在对电商业务运营了三年之后发现，与阿里巴巴合作远比宝宝树自己运营更加高效。未来三年，阿里将帮助我们在供应链等方面赋能，而我们则为阿里带来高质量的母婴用户。”

　　而宝宝树副总裁兼商业总负责人魏小巍则表示：“在阿里巴巴看来，做电商，做零售基本的三个环节，即：人、货、场。很明显，阿里巴巴在货和场方面做的非常好，而宝宝树在人的方面也做的不错，搭建起了一个有很多活跃用户的社区，所以宝宝树和阿里巴巴的合作基本就是人、货、场的结合。”