10月23日，美国奶粉生产商美赞臣发布三季度业绩，显示当季销售收入为10.907亿美元，同比增加4%。其中，亚洲市场录得5.615亿美元，增长3%。该公司预计，2014年全年恒定汇率下的销售增长将达到9%。在这里带来该公司CEO和华尔街分析师昨夜今晨的业绩分析。

　　广告和促销

　　在分析师会议上，美赞臣席执行官卡斯帕·贾克布森(Kasper Jakobsen)说，在三季度北美和欧洲市场强劲，此外拉美市场也不俗，这让美赞臣在当季可以实现坚实的收入增长，尽管亚洲市场因为中国的“过渡问题”受到拖累。他说，当季业绩显示，美赞臣全球组合让公司富有弹性。

　　在作回顾时，贾克布森说9月份公司在新加坡开设了新的研究和生产综合体，以支持亚洲地区的增长。这项投资包括了一个美赞臣在亚洲自有的喷雾干燥设施，以及公司新的儿科营养研究所。它成为了公司100多年历史上单次资金投入高的项目。

　　“感谢公司里大家的艰苦工作。”他说，新加坡项目为此得以低于预算的完工。在四年时间里，美赞臣先后新开设了4家儿科营养研究所。这表明，公司将在全球致力于为生产能力持续投入。

　　谈回业绩，他说当季美赞臣毛利率一如预料出现下降，录得60.2%。影响的因素包括不利的汇率环境，更高的乳业成本，以及新加坡新工厂的投入使用带来的开销。他说，之前已经预告三季度的毛利率将是全年底部，随着四季度乳业成本下降带来的有利因素，四季度毛利率将得以改善。

　　贾克布森还指出，当季公司继续对创造需求和创新进行大举投资的战略。用于广告和促销的费用，占收入比例高达14.6%。这反映出新产品推出的时间节奏，以及市场推广措施。

　　中国三大因素

　　在谈及中国所在的亚洲市场时，贾克布森说，中国的销售增长对亚洲地区的业绩带来不利影响。中国受到三大因素影响。

　　先，中国的GDP在减速。他指，这可能是“暂时性”的，并类似于过去看到的一些年持续数个季度那样。

　　第二，美赞臣正准备推出改良配方的奶粉以及新的包装设计。在三季度，公司减少系统库存，目的是为新产品10月份上市铺路。

　　后，去年三季度由于数个竞争对手遭遇到召回问题，美赞臣的可比销售基数较高。

　　贾克布森说，在三季度香港地区的产品价格上升，和中国内地市场已经接近。“我们已经作出战略决定，鉴于正在下降的乳制品价格和经济环境更大的挑战性，中国内地产品的售价将不作调整。”

　　“展望未来，我们将继续寻求对产能的投入。”贾克布森说，这将让美赞臣可以满足在中国不断演进的产品组合需求。他形容，中国市场的新通路和消费者板块正在快速发展。“当我们调整好自己以适应新常态，我们有信心公司可以建立一个强大的根基，并续写在世界大的奶粉市场中强劲增长的历史。”

　　避谈达能

　　似乎有备而来，贾克布森主动和分析师提及上周由于路透社报道达能“下决心”收购美赞臣而导致的公司股价波动。

　　“我完全理解大家将就公开猜测提问的兴趣。”贾克布森说，不过他也请求理解，就像以往一样，为了“避免误导股东和为猜测火上加油”，美赞臣不会就传言和新闻报道进行评论。

　　贾克布森说：“我对于美赞臣的未来以及它的内在有机增长满怀激动。”管理团队继续专注于实现公司潜力，并为此给股东创造价值。

　　随后，有分析师提出如何看待中国的超高端奶粉市场。贾克布森表示，这个领域的竞争正在变得激烈起来，但是这并没有显著的影响到美赞臣，也没有在此刻影响到公司的计划。

　　也有分析师指出，不同公司给出的中国奶粉市场增速都在放缓，希望了解促销是否很激烈。对此，贾克布森说，毫无疑问中国市场依然“非常非常的吸引”，而且肯定是在增长的。但公正的说，增速肯定达不到两三年前的速度，而且面貌越发像亚洲其他处于更高发展阶段的市场。

　　他指出，一些小奶粉商为了生存以及大奶粉商希望杀入新的区间，可以肯定的是中国的促销和价格活动正在增多。尽管美赞臣所在的区间并非显著的，但是这种现象在大家都想进入的超高端领域正在发生。